מדוע אין גומי במחסור?
ראשית, אספקה ממדינות המייצרות-גומי מסורתיות מראה סימנים של התכווצות שולית.
בראיון ל-*Jiemian News*, Tang Xiaonan, אנליסט גומי טבעי ב-Jinlianchuang, הצביע על כך שמדינות מייצרות גדולות-כגון תאילנד ואינדונזיה-מתמודדות עם אתגרים חמורים, כולל הזדקנות עצי גומי והתאמות מבניות בגידול. למרות שהתפוקה גדלה במדינות מסוימות באפריקה, כמו חוף השנהב, הרווחים הללו הם רק טיפה בדלי ואינם מספיקים כדי לגשר במלואו על פער ההיצע.
השפעה עמוקה יותר נובעת מתנאי מזג האוויר. מספר מוסדות הזהירו כי עד מאי 2026, האוקיינוס השקט המשווני המרכזי והמזרחי צפוי להיכנס
שלב אל ניניו; כתוצאה מכך, גורמים הקשורים למזג האוויר-עשויים להשפיע על רמות הייצור במעלה הזרם השנה.
יתר על כן, בצד הביקוש, המונע על ידי התקדמות מתמדת של פרויקטי תשתית והרחבה מתמשכת של כושר ייצור הרכב, הביקוש הנוקשה של תעשיית הצמיגים מספק קרקע יציבה לשוק, ומפגין חוסן מתמשך.
"בטווח הארוך, מרכז המחירים של השוק לגומי טבעי צפוי להמשיך את מסלולו כלפי מעלה", העריך טאנג שיאונן.
בעוד השוק מתמודד שוב עם שיבושים שנגרמו על ידי אל ניניו וחווה עליית מחירים, נוף השוק הנוכחי שונה באופן משמעותי מזה שלפני שנתיים.
טאנג שיאונן ציין כי במבט לאחור על הרבעון השני של 2024, המניע העיקרי מאחורי העלייה במחירי הגומי הטבעי היה השחרור המרוכז של הביקוש לאגירת מלאי שהופעל על ידי תקנת כריתת היערות של האיחוד האירופי (EUDR). באותו זמן, השווקים הבינלאומיים הסיטו אספקה זמינה, מה שהוביל לירידה חדה ביבוא הגומי הטבעי של סין, וכתוצאה מכך, הידוק הנזילות בשוק הספוט.
ה-EUDR היא תקנה מחייבת שהוכנסה על ידי האיחוד האירופי כדי לבלום את כריתת היערות העולמית ולקדם קיימות בתוך שרשראות האספקה.
עבור ארגונים גדולים ובינוניים-, הרגולציה תיכנס לתוקף ב-30 בדצמבר 2025; עבור ארגונים קטנים ומיקרו-, היא תיכנס לתוקף ב-30 ביוני 2026 - עם תאריך אחרון לתאימות ל-31 בדצמבר 2026. ההסדרה מכסה מגוון של סחורות, כולל בשר בקר, קקאו, קפה, שמן דקלים, גומי, פולי סויה ועץ.
"נכון לעכשיו, אין מחסור ממשי באספקת הנקודה הפיזית", הצהיר טאנג שיאונן. נתונים מצביעים על כך שנכון לתחילת מאי, המלאי של גומי בצבע כהה- באזור צ'ינגדאו היה בשפע, והראה עלייה משמעותית של 39% בהשוואה לתקופה המקבילה ב-2024.
בהיעדר מחסור ממשי באספקה, איך המחירים עדיין הצליחו לפרוץ את רף 18,000 יואן לטון?
"מאחורי זה מסתתר יחסי הגומלין הסינרגטיים בין היסודות המוצקים של הגומי הטבעי לבין התכונות הפיננסיות שלו", מסביר טאנג שיאונן. "נכון לעכשיו, אנחנו בשלבים המוקדמים של עונת ההגזה; כתוצאה מכך, אספקת הלטקס-חומר הגלם- נשארת ברמות נמוכות בכל אזורי הייצור המקומיים והבינלאומיים. במקביל, הביקוש בשוק הבינלאומי מתגבר, מה שגורם למפעלי עיבוד בחו"ל להגביר את המאמצים שלהם להגביר את מחירי הגלם בזרם.
יתר על כן, יצרני צמיגים מקומיים במורד הזרם ממלאים באופן פעיל את המלאי שלהם כדי לעמוד בביקוש הנוקשה, ומספקים תמיכה בסיסית חזקה לגומי טבעי. מנקודת מבט מאקרו, שוק המניות המקומי נמצא במגמת עלייה, והסביבה המקרו-כלכלית הכוללת נוטה לאופטימיות.
שוק החוזים העתידיים על סחורות מציג כעת דפוס שונה. כשהמתחים במזרח התיכון שוככים, שוק האנרגיה והמוצרים הכימיים הראה סימני ריכוך; עם זאת, תופעת האקלים אל ניניו עוררה את ציפיות השוק של הידוק האספקה החקלאית, מה שהגביר משמעותית את פעילות ההון. כתוצאה מכך, חוזים עתידיים למתכות יקרות ומוצרים חקלאיים מפגינים מומנטום כלפי מעלה חזק יותר.
מאז תחילת 2026, גורמים רבים בענף הביעו אמון גבוה במסלול מחירי הגומי לשנה הקרובה, ובכך למעשה הובילו את כל שרשרת התעשייה לאור הזרקורים. Minmetals Futures אפיינה את הגומי כ"שחקן סבלני, מאוחר-במחזור בשוק שוורי".
במבט לאחור על שוק השוורי הסחורות של 2003–2007, נצפה רצף סיבוב אופייני: "מתכות יקרות → מתכות תעשייתיות → אנרגיה → מוצרים חקלאיים". נכון לעכשיו, מתכות יקרות ומתכות לא-ברזליות תופסות את מרכז הבמה; בהתאם לדפוסים ההיסטוריים, מומנטום עלייה זה צפוי לגלוש בהדרגה לשוק הגומי.
"גומי לא חווה עליית מחירים גדולה מזה שנים רבות, מה שהופך אותו לקבוצת נכסים אלסטית ביותר עבור פוזיציות ארוכות", מציין Minmetals Futures. "עם זאת, בהתחשב בכך שגומי נוטה היסטורית להתנהג כסחורה מאוחרת-במחזור, תזמון מדויק הוא חיוני בעת נקיטת עמדה."
עם זאת, בתוך מקהלת עליית המחירים במגזר במעלה הזרם, ארגונים במורד הזרם חשים יותר ויותר חרדה.